根据中国证监会发布的《证券期货投资者适当性管理办法》及自律组织发布的相关实施细则，我司对私募资产管理计划的风险等级评价方法进行了更新，现做如下说明：

一、  风险评价的适用范围。本办法所称私募资产管理计划（以下简称“资管计划”），包括本公司担任管理人的所有集合资产管理计划和单一资产管理计划。资产支持专项计划、公开募集证券投资基金的风险等级评价办法由本公司另行规定。

二、  风险评价的频率。风险评价的频率至少包括如下五种情况：

（一）在资管计划发行之前，对拟发行的资管计划进行风险评价；

（二）在资管计划的资产管理合同发生变更时，对拟变更的资管计划重新进行风险评价；

（三）根据资管计划存续期间内相关情况，公司认为需要就其重新进行风险评价；

（四）资管计划存续期间发生重大风险事件时，对涉及的资管计划重新进行风险评价；

（五）对于在存续期间的过去两年内未重新评价过风险等级的集合资产管理计划，对该资管计划重新进行风险评价。

三、 风险评价的体现。资管计划风险评价以其风险等级来具体反映。本评价办法将资管计划风险等级划分为五个档次，依次为：R1（低风险）、R2（中低风险）、R3（中风险）、R4（中高风险）、R5（高风险）。

四、  风险评价的依据。对资管计划进行风险等级划分时，应当至少了解以下信息：资管计划的合法合规情况、发行方式、类型及组织形式、托管情况、投资范围、投资策略和投资限制概况、业绩比较基准、收益与风险的匹配情况、投资者承担的主要费用及费率。

本公司资管计划的风险评价至少依据以下因素：

（一）资产管理合同所明示的投资方向、投资范围和投资比例；

（二）流动性（运作方式、申购赎回安排）；

（三）到期时限；

（四）杠杆情况；

（五）结构复杂性（包括估值定价方式的复杂性）；

（六）首次参与的最低金额；

（七）历史规模和持仓情况；

（八）过往业绩及净值的历史波动程度;

（九）成立以来有无违规行为发生；

（十）同类产品的过往业绩。

资管计划存在下列因素的，应当审慎评估其风险等级：

（一）存在本金损失的可能性，因杠杆交易等因素容易导致本金大部分或者全部损失的；

（二）因无公开交易市场、参与投资者少等因素导致难以在短期内以合理价格顺利变现的；

（三）因结构复杂、不易估值、存在特殊免责条款、结构性安排、投资标的具有衍生品性质等因素导致普通人难以理解其条款和特征的；

（四）存在市场差异、适用境外法律等情形的跨境发行或者交易的；

（五）同类产品出现业绩重大回撤或其他重大风险事件的；

（六）因产品规模过大，影响面广，可能触发巨额赎回，易引发群体事件的；

（七）产品投资标的流动性差、存在非标准资产投资导致不易估值的；

（八）产品的投资杠杆达到相关要求上限、投资单一标的集中度过高的；

（九）自律组织认定为高风险的；

（十）其他有可能构成投资风险的、影响投资者利益的因素。

本评价办法将综合考虑以上因素对资管计划的风险进行评价，以保证评价的客观性和一致性。本公司提供涉及投资组合或资产配置的产品或服务时，应当按照投资组合或资产配置的整体风险对该产品或者服务进行风险等级评估，确定其风险等级。

五、  资管计划类型的划分及风险档次概览。

（一）资管计划类型划分

依照《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》，根据资产管理合同所明示的投资方向、投资范围和投资比例，将资管计划划分为以下类型：

1.权益类：投资于股票、未上市企业股权等股权类资产的比例不低于总资产80%的资管计划；

2.固定收益类：投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于总资产80%的资管计划；

3.商品及金融衍生品类：投资于商品及金融衍生品的持仓合约价值的比例不低于总资产80%，且衍生品账户权益超过总资产20%的资管计划；

4.混合类：投资于债权类、股权类、商品及金融衍生品类资产的比例未达到前三类产品标准的资管计划；

5.其他类：其投资策略或者投资标的有别于传统形式的资管计划。

六、  风险档次概览

各类型资管计划常规情况下的风险等级划分情况如下表所示：

在评价资管计划的风险等级（不包括评价结构化资管计划某一类份额的风险等级的情形）时，其风险等级不得低于其所属类型所对应的最低风险档次，发生异常情况时，可突破所属类型对应的最高风险档次（风险等级已为高风险的除外）。其他类型的资管计划可综合考虑其具体投资策略、投资标的、流动性、到期时限、杠杆情况、结构复杂性、首次参与的最低金额等因素评价风险等级，进行一事一议。

原则上，仅每日开放并参照货币市场基金管理的固定收益类资产管理计划可以评为R1等级。

对于结构化资管计划，在评价各类份额的风险等级时，应根据资产管理合同中对各类份额的风险收益承担情况的约定，基于该类型资管计划所对应的风险等级区间进行合理调整。

我司建议投资者在投资资管计划前应认真阅读《资管计划管理合同》，审慎评判自身风险承受能力、结合自身投资行为，选择与之相匹配的资管计划进行投资。