一、什么是非法证券活动？

非法证券活动是一种典型的涉众型的违法犯罪活动，严重干扰正常的经济金融秩序，破坏社会和谐与稳定。根据《证券经营机构参与打击非法证券活动工作指引》第二条规定，非法证券活动是指违反《证券法》等法律行政法规的规定，未经有权机关批准，擅自公开发行证券，设立证券交易场所或者证券公司，或者从事证券经纪、证券承销、证券投资咨询等证券业务的行为。

二、非法证券活动的类型有哪些？

非法证券活动主要分为非法发行证券、非法设立证券交易场所或者证券公司和非法经营证券业务。

（一）非法发行证券

非法发行证券的主要表现形式为：非法发行股票，不法分子打着即将“境内外上市旗号”，诱骗投资者购买、转让所谓“原始股”等。

向不特定对象发行股票或向特定对象发行股票后股东累计超过200人的，为公开发行，应依法报经证监会核准。未经核准擅自发行的，属于非法发行股票。

向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，为非公开发行。非公开发行股票及其股权转让，不得采用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行。任何公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票，向特定对象转让股票，未依法报经证监会核准的，转让后，公司股东累计超过200人，属于变相公开发行股票。

股票承销、经纪（代理买卖）、证券投资咨询等证券业务由证监会依法批准设立的证券机构经营。未经证监会批准，其他任何机构和个人经营证券业务属于非法经营证券业务。

非法发行证券的欺诈行为手法主要有以下几点：

1、以到境内外上市、高额回报为诱饵

2、以社会大众，特别是中老年人为对象

3、以欺骗钱财为目的

【案例链接】——以基金名义非法吸收公众存款案

2008年7月，"美国贝尔斯登基金"山西市场负责人的孙某、李某对投资者宣称其基金回报率分别为100%、150%、200%三个等级，入会会员还可以发展其他会员，并抽取奖金。后经公安机关查处，此系纯属骗局。孙、李二人涉嫌非法吸收公众存款罪，已被逮捕。

本案中，受害群众经人介绍在网上购买"美国贝尔斯登基金"，交款方式大多数为现金，所有的交易均无收款凭证，仅靠上下线自己记录金额，返还利润及奖金的发放也是如此。受害人车某除自己购买外，还介绍、发展亲属、朋友二十余人购买了总金额约130万元的该基金，损失73万余元。雷某等十余人也通过李小红购买了100余万元的基金，均未返还。

分析：

证券投资是高风险行业，所以不可能有固定回报一说，合法的基金公司，不论是国内的还是国外的，均不可能给与投资者固定回报，更不可能从100%至200%按等级划分。所以说，贪心是最大的敌人，贪念过重，就会被天上掉下来的馅饼砸中。

（二）非法设立证券交易场所或者证券公司

设立证券公司，必须经国务院证券监督管理机构审查批准。未经国务院证券监督管理机构批准，不得经营证券业务。

有些不法分子，非法设立证券交易机构，欺骗投资者。常见手段有：

（1）用高比例的融资融券和风险承诺诱惑投资者进场交易；

（2）违反国家关于证券交易场所、会员资格和交易席位的规定，利用自己在合法机构开立的账户为客户代理证券交易，有些直接将客户委托单在本公司账户上对冲对堵，虚假买卖；

（3）设定虚假的交易时间和交易价格，使投资者不能立即查询成交情况，并修改计算机数据，虚拟行情走势；

（4）以合法注册的中介公司的招牌招揽客户，不断变换经营地点、字号、经营范围，经营地点隐蔽，人员控制严密等。

【案例链接】——兰州证券黑市案

在众多的“证券黑市”案件中，兰州证券黑市案无疑是其中最典型的一起。

2000-2001年间，在兰州发生了一系列以股票交易作为诈骗手段的非法证券案件。主犯王某、徐某等多人以开办公司为幌子，超范围经营，非法敛钱。他们在电脑中安装虚拟股票交易系统，以高比例融资、单人单机为诱饵，吸引不特定人投资炒股，骗取钱财。其主要的敛财手段是收取手续费、印花税、虚假融资利息以及强行平仓等。最终，案件被公安机关侦破，抓获涉及13家非法公司的涉案人员140余人，主要案犯被法院以集资诈骗罪和非法经营证券罪被判处死刑、无期徒刑等。此案影响巨大，牵涉到受骗群众达1300多人，涉案资金7366万元，损失3935万元。这就是震惊一时的兰州证券黑市案。

分析：

兰州黑市案件是典型的证券诈骗案件，其特点就是“假股市、假报单、假成交、真诈骗”。其实骗子的手段并不高明，但却有很多人上当受骗，遭受巨额损失。从受骗的投资者得构成来看，有些人是属于根本不懂得证券的基础知识，甚至连合法与非法的证券机构都区分不了。一类是明知是不合法的证券机构，但被其开出的所谓条件所诱惑。所以，对前一类投资者而言，一定要加强证券知识方面的学习，至少要了解一些最基本的证券知识再入市。如果，你无法分清是否为合法的证券机构，你可以通过中国证券业协会的网站进行查询，或通过当地证券监管机构进行询证，切忌盲目入市。而对于后一种投资者，一定要端正思想，要时刻牢记天上不会掉馅饼，对那些骗子允诺的非法交易手段保持警惕之心，这样，你就不会上当受骗了。

投资者受骗后，几乎都会遭受程度不同的损失，有的人甚至是倾家荡产。而由于追赃力度所限，大多手数投资者的损失则很难挽回。因此，投资者一定要擦亮眼睛，去伪存真，不要被骗子华丽的外表所欺骗！

（三）非法经营证券业务主要包括非法证券投资咨询、非法经纪业务

非法证券投资咨询的表现形式主要有：

1、设立网站或利用网络聊天工具以招揽会员或客户为名，提供证券投资分析、预测或建议的方式,非法代理客户从事证券投资理财活动。

2、设立网站或利用网络聊天工具以保证收益、高额回报为诱饵，代客操盘，公开招揽客户，与投资者签订委托协议，从事非法证券活动。

3、假冒合法证券经营机构网站或博客，发布非法证券活动信息，招揽会员或客户。

4、使用虚构的证券公司名称，利用门户网站的博客发布非法证券活动信息，招揽会员或客户，提供证券投资分析、预测或建议服务，变相从事非法证券投资咨询业务。

5、以门户网站、网站博客、QQ等为平台，散布非法证券活动信息，提供证券投资分析、预测或建议服务，收取咨询费、服务费。

6、以“荐股软件”形式，散布非法证券活动信息，提供证券投资分析、预测或建议服务，收取咨询费、服务费。

7、通过开办“股民学校”、举办投资报告会，从事非法证券投资咨询。

【案例链接】

2012年，投资者张某向某证券公司反映该公司员工“陈某”涉嫌代客理财诈骗，要求协助查明情况。根据张某描述，其看到某网站视频节目“涨停最前线”，受邀嘉宾“陈某”在节目中大肆渲染荐股业绩，并称“要想免费获取涨停股票，赶快拨打节目下方的热线电话”。张某在高额回报的诱惑下，拨打了该热线电话，对方声称可以指导其操作股票，并向她提供了投资顾问“陈某”的姓名和执业证书编号。在“陈某”的指导下，张某股票亏损严重，随后“陈某”表示可以帮助其进行大宗交易，每月收益30-35%，因此张某分别汇款22500元、50000元至“阎某”指定账户，但一直未获得任何收益，而且股票已亏损10余万元。后来，张某与“陈某”无法取得联系，希望陈某所在证券公司能够协助查询相关信息，并赔偿损失。经核实，张某提供的陈某姓名和执业证书编号确为该证券公司员工，但该员工从未参加“涨停最前线”节目，也不认识张某，更没有任何代客理财的行为，与张某所提供的汇款凭证中的收款人也没有任何关系，系不法人员盗用其姓名和执业证书编号进行诈骗。随后该证券公司将此情况向张某进行了解释，并建议其向公安机关报案，通过法律途径维护自身权益。

分析：

该案例为不法分子冒充证券从业人员，以高额投资回报为诱饵，或对证券买卖的收益或损失作出承诺，骗取投资者钱财的案例，投资者一旦上当，不法分子便销声匿迹，投资者被骗的钱财也难以追回。我们告诫投资者，在参与证券投资时，要提高警惕，不要盲目轻信所谓的“专业人员”或“专家”所说的高额回报和收益承诺，在接受证券投资咨询服务时，应当确认专业人员执业信息。可通过中国证券业协会网站（www.sac.net.cn）查询其执业注册信息及本人照片，也可以向其所在机构先进行核实。

根据《证券投资顾问业务暂行规定》及《关于规范证券投资咨询机构和广播电视证券节目的通知》规定，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益；投资咨询机构在参与广播、电视证券节目时，不得播出客户招揽内容。通过承诺投资收益的方式提供证券咨询服务，属于违法违规的证券活动，投资者要自觉远离此类非法证券活动，加强自我保护和防范意识，自觉抵制不当利益的诱惑。