过去的2021，又是公募基金行业乘风破浪的一年，全行业管理规模突破25万亿元，已成立基金数量逾9000只，同时行业参与者的数量、类型也在不断丰富，包括外资、券商资管等不断入场，公募管理人达到137家。在百舸争流的激烈竞争之中，后来者如何才能逆流而上，完成进阶之路？
事实上，在成立较晚的一批基金管理人中，已不乏业绩规模齐头并进的“优秀样本”，有的另辟蹊径，探索细分领域的差异化发展，有的则“专心练剑”，潜心打磨主动管理能力，讲出了后发先至的精彩故事。
伴随着2021公募四季报披露，券商资管系公募管理人财通证券资产管理有限公司（简称“财通资管”）再度吸引了市场的目光。公开数据显示，截至2021年末，财通资管旗下资产管理总规模超2200亿元，其中公募资产管理规模超1100亿元，较2020年末公募管理规模实现了超130%的增长，非货公募管理规模986.33亿元排名行业第40位，同比大幅提升25位，在权益与固收领域均呈现良好的增长态势。
自2015年末获得公募牌照、2016年发行首只公募产品以来，财通资管以打造多元人才梯队、建立有效机制文化为抓手，逐步打造出实力深厚的投研一体化平台，并坚持股、债双向发力共舞，旗下涌现出一批中长期稳健穿越周期的绩优公募基金产品。
权益投资厚积薄发 穿越震荡不疾而速
近年来，资本市场出现巨大分化，A股震荡加剧。据Wind统计，市场上成立满一年的A股权益类基金2021年平均收益率为8.5%。同期，财通资管旗下的权益基金平均收益率达到16.41%。拉长来看，最新银河证券《公募基金管理人股票投资主动管理能力长期评价榜单》显示，截至2021年末，财通资管近3年股票投资主动管理收益率265.61%，在111家公募管理人中排名第2。
在权益投资方面，财通资管奉行“深度研究，价值投资，绝对收益，长线考核”的理念，并制定了一系列指标、举措来保证落地，而不仅仅挂在口头。从考核导向上，财通资管强调淡化短期业绩排名，建立以三年以上权重为主的长线考核机制，例如在考核管理时间超过3年的基金经理时，当年收益率考核权重仅占30%，三年复合收益率考核权重占比则达到70%，以此来打造长期价值投资的文化理念。
盘点财通资管旗下主动权益基金的业绩表现，银河证券数据显示，2021全年，沪深300指数涨跌幅为-5.20%，而财通资管旗下成立半年以上的9只主动权益类基金（仅统计承担业绩代表性的份额，下同）全部实现正收益，其中财通资管科技创新、财通资管价值精选A等6只基金同期回报率超10%；财通资管宸瑞A、财通资管均衡价值等4只基金同期回报率超20%；财通资管价值发现A与财通资管价值成长A这2只基金同期回报率更是超过了30%，同类排名分别为17/176和23/176，均在偏股混合型基金（股票上限95%）（A类）中名列前15%。
从更长回报周期来看，同源同期数据显示，最近两年，财通资管价值成长A以142.71%的回报率，同类排名7/151；最近三年，财通资管消费精选A收益率达200.93%，位居同类基金中前1/4分位，并获评银河证券三年期五星级基金。
2021年，财通资管加速发力权益投资领域，5只主动权益类公募新产品发行成立，进一步丰富全市场投资类以及大健康、大消费、新能源等行业主题基金，运作方式上包括了普通开放式与适度封闭式，可有效满足不同投资配置需求。截至2021年末，财通资管旗下主动权益类产品合计达到了12只。
得益于稳健的投资风格，财通资管权益产品逐步积累起了良好的市场口碑，实现了业绩带动规模提升的良性增长。银河数据显示，截至2021年末，财通资管旗下权益类公募产品合计规模达203.74亿元。
固收“大厂”优势巩固 稳步前行业绩长青
作为财通资管的传统优势领域，2021年财通资管固收投资保持行业持续领跑能力。银河证券《公募基金管理人债券投资主动管理能力长期评价榜单》显示，截至2021年末，财通资管近3年债券投资主动管理收益率14.01%，位居行业前30%，同时多年蝉联《中国基金报》“中国券商资管固收类”、《证券时报》“中国固收类投资团队君鼎奖”等多项权威大奖。
盘点业绩表现不难发现，财通资管旗下固收类产品展现出平稳低波动的优异品质。银河证券数据显示，2021全年，财通资管旗下23只非货币固收类产品创造正回报，15只产品同期回报率超过3%，7只产品同期回报超5%，其中财通资管瑞享与财通资管鸿盛两只“固收+”策略产品全年回报率更是超过了10%。与此同时，上述23只基金全年最大回撤均值仅为-0.80%，整体收益波动较为平稳。
中长周期来看，同源银河数据显示，过去两年，财通资管鑫锐回报A和财通资管鑫逸回报A两只基金收益率均超25%，大幅跑赢同期债券型基金的平均收益率9.78%；过去三年，上述两只基金回报率分别为63.01%和52.04%，同类排名11/94和17/94，财通资管鑫锐回报A更获评银河证券三年期五星级基金。
在竞逐激烈的公募固收投资领域，之所以能延续既往优势稳步前行，得益于财通资管始终秉持“低波动，稳收益”理念，以客户需求为导向，持续推进产品创新，精细化打造中短债军团、固收+产品力，力争满足投资者不同期限和风险偏好的个性化需求。随着2021年9只固收类产品陆续发行成立，财通资管旗下长债、中短债、固收+产品迎来扩容，旗下首款被动指数债券基金的发行，也使固收产品线进一步丰富完备，以满足市场的多元投资需求。
在对固收领域近十年的深厚耕耘中，财通资管搭建了一支高效协同、优势互补的固收“铁军”，并制定了较为完备的信用风险管理体系，在长期聚力攻关中，固收投资管理规模稳步增长。银河数据显示，截至2021年末，财通资管旗下固收类公募产品合计规模达917.12亿元。
创新投资起航 强化投教陪伴服务
尽管在公募投资管理中已形成蓬勃发展之势，财通资管并不止步于单纯延续既往优势，更以创新投资站上新的台阶。基于能力圈的深挖和延伸，财通资管构建了内生内通的多资产、多策略投资模块，提供跨资产投资及大类资产配置方案，目前涵盖FOF投资、量化及多资产投资以及包含定增投资、员工持股计划、股票质押、股东增减持等在内的另类创新业务。
值得一提的是，经过近几年来的沉淀与积累，财通资管在投研一体化融合方面取得了长足进步，并组建了一支价值观统一、专业功底深厚、梯队较为齐备的队伍，同时人才结构呈多元化发展趋势，这也是财通资管主动管理能力保持优势的关键。
近年来，“基金赚钱、基民不赚钱”的现象普遍困扰着广大基金投资人。直面这一行业困境，财通资管积极发挥自己的专业力量，用心打造陪伴式服务，坚持一切以客户为中心，力争不断提升服务品质，持续开展“财有道”系列多层次客户交流活动，通过双向交流模式更好地倾听市场声音，传递理性投资理念。同时，在投资者教育方面，财通资管致力于做“看得懂”和“听得懂”的投教内容，帮助投资者树立长期、理性、科学的投资理念。据了解，截至2021年末，财通资管累计服务客户超千万，公益慈善活动投入超三百万元。
在财通资管看来，资产管理并不是一个速度游戏，比跑得快更重要的，是要跑得稳，更要跑对方向。有效的机制、强大的团队、优秀的理念，最终体现为公募管理人的三个核心竞争力：出色的投资研究能力、精细化的风险管理能力、卓越的客户服务能力，这三者是一个有机整体，缺一不可。进入2022，“新资管元年”正式开启，大资管领域可能出现竞争格局巨变的颠覆式洗牌。从财通资管的进阶路径来看，资管机构的跨越式发展和竞争力提升从来不是一蹴而就，唯有“专心练剑”打磨价值回报，同时保持敏锐力与创造力，才是赢得市场口碑的正道。
本文转载自21世纪经济报道、金融界，编辑仇霞等。
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