马晓立的名字最初为资本市场熟知，是以航空机场行业/交通运输行业明星分析师的身份。从2005年起，他曾连续6年蝉联“新财富最佳分析师”第一名，曾任中信证券研究部执行总经理，却在2011年离开分析师行业，此后少有公开消息。
直到2014年底，财通证券资产管理有限公司(下文简称“财通资管”)成立，出任董事长兼总经理的马晓立才重新出现在公众视野中。
今年已是马晓立在财通资管深耕的第五个年头。也是在今年，他被《证券时报》评选为“2016中国最佳资产管理领军人物”。
生于浙江，毕业于浙江大学，又在一家浙江背景的券商工作，马晓立的行事风格与价值观亦染上了浓浓的浙商儒风——在同事与下属的评价里，他为人务实平和，注重细节。
在这位领军人入主之后，财通资管驶上了“快车道”——目前，财通资管的管理规模已经超过1300亿元。基金业协会最新披露的数据显示，至2016年6月末，其主动管理规模达653亿元，位居券商资管第18位。
日前，马晓立接受了记者的专访，阐述了“资产荒”背景下的资产配置之道，以及他对券商资管发展路径的思考。
“新常态”下投资机构苦中有甜
从2013年的“钱荒”，到目前的“资产荒”，中国资本市场正在面临一场变局。
也许你还记得2012年、2013年，市场上购买信托产品都还默认为刚性兑付，收益率达到8%很是常见。2013年6月出现钱荒，货币基金收益率大幅攀升，余额宝正是抓住了这时机发展起来的，但这种情况正逐渐远去。
过去几年人民币还在升值，国外市场很羡慕，但实际上那是一种不可持续的状态。马晓立对此的看法是：因为融资方都是房地产和政府平台，这两个行业在支持高风险利率，而实际上企业是吃不消这么高的利率的。
马晓立表示，逐渐接受与应对无风险利率下行的“新常态”，对资管机构而言“苦中有甜”。一方面，缺乏优质基础资产，倒逼资管机构降低产品转型创新；另一方面，日益增加的居民财富保值增值的需求，对资管机构是显而易见的机会。
“资产荒”背景下，诸多资金都在寻找相对安全又具备一定收益率的优质资产，资管机构在资金端的机会大增。但马晓立认为，为投资者持续创造价值才是资产管理行业的安身立命之本：“我们会严格控制资产端的标的资质，把安全、风险和收益率放在首位，而不会片面追求管理规模。”
战术上“变”+战略上“不变”
目前，为应对资本市场新形势，财通资管坚持“变与不变”：战略上“不动如山”，继续坚持练好内功，做好投资研究和风险管理的基础工作；战术上“拥抱变化”，主动顺应市场、业务和监管的变化。
作为一家在固定收益投资领域较有声誉的资管机构，财通资管的债券型产品因其业绩和综合实力，一直受到市场的关注。对近期频频暴露的债券信用风险，马晓立认为，这对于专业投资机构而言，正是凸显价值的时机。
首先，从去年6月开始，沪深交易所发布了债券投资者适当性管理新规，更严格地设立了债券的准入门槛，普通投资者参与债券投资的难度在加大；
其次，信用风险的暴露对普通投资者来说，意味着债券投资的风险/收益不再匹配，而对专业机构来说，是发挥专业优势、寻找错杀品种的机会；
其三，作为专业投资机构，我们能够选择可以承受更高风险的机构客户，为他们提供服务；最后，信用风险的暴露，对我们锻炼债券投研队伍，尤其是信用研究队伍来说，是很好的契机。
随着债券类资产的收益率逐渐走低，寻找优质资产的难度增大，个别机构甚至由于资金长期空置，出现融资成本高于资产收益的“倒挂”现象。
为应对债券类资产收益率走低的问题，财通资管布局“大固收”概念下的资源整合，“以债券为基础，把量化对冲投资、股票质押、定向增发、可交债等业务与固收相结合，积极打造‘固收+’业务。”马晓立表示。
公募打开券商资管转型天花板
在2015年末获得公募基金管理资格后，财通资管的首只公募产品“财通资管积极收益债券基金”于今年7月发行，仅9天即募得13.43亿元，刷新了当年同类产品的募集规模纪录。
马晓立认为，公募业务的开展为券商资管的战略转型打开了“天花板”。大资管时代，为不同投资门槛、不同风险和收益偏好的投资者提供一揽子的财富管理服务，将会成为综合型财富管理机构的发展目标，而公募业务又是其中重要的拼图之一。
尽管公募已成红海，但马晓立相信，券商资管的公募业务具有独特的优势：“追求绝对收益的理念可谓是券商资管的‘灵魂’，从产品的设计、投资策略，到风控、绩效，都能体现这一点。”他透露，财通资管货币类、权益类公募产品的发行也已提上议事日程。
除了公募基金业务之外，财通资管的另一个新业务方向是结构融资。财通资管的结构融资部在为实体经济提供融资服务的同时，还进一步准备向ABS、PPP、产业基金、非公债等方向发展业务。截至2016年8月上旬，财通资管结构融资部主动管理规模已达近百亿元。
“这是一个充满想象力的时代。中国经济的转型发展期、居民财富重新配置的高潮期与资产管理行业的裂变扩张期相逢，躬逢其盛，我们既觉得兴奋，也深感压力和责任。我们希望以自己的专业知识和能力，紧紧围绕客户的需求和痛点，为其创造长期、稳健、可持续的投资回报，和一流的投资理财服务体验。”马晓立如是说。
