2014年04月10日  来源：和讯网

 　　2014年初债市迎来“小阳春”，券商集合理财债券型产品也跟着受益。Wind数据显示，截止今年一季度末，市场上616只可比债券型资管产品中，超过8成取得了正收益。其中，有11只产品收益超10%，财通证券与安信证券占比最多，分别有两只产品跻身前列。值得注意的是，财通证券固定收益类明星资管产品“聚富”系列一季度回报高达24%，位居行业第二名，而安信证券2只产品的平均收益率约为11%左右。

　　Wind数据显示，虽然券商债券类资管产品一季度大多为正收益，但由于几只产品下跌超20%，拉低了整体平均收益率，仅为-3.89%。但值得关注的是，仍有11只产品的次级业绩表现优异，取得超10%的收益。如浙江本土全牌照券商财通证券旗下以“月月福”系列、“财聚”系列和“聚富”系列为代表的固收类资管产品因投资业绩稳健，深受投资者欢迎。

　　记者发现，事实上一季度业绩表现出色的均为具有杠杆效应的产品次级。以收益突出的财通证券产品为例，位列前十的2只产品分别为“聚富1号次级B”及“月月福2号次级B”。此外，财通证券旗下其他的固收类资管产品表现也可圈可点，平均收益率位于行业前列。

　　值得注意的是，除了有杠杆效应的B级，不少产品的优先级收益也很吸引人。这类产品表现出风险较低、收益相对稳定的特点。仍以财通证券旗下产品为例，“月月福”系列有5只优先级产品也即将于4月开放，如月月福优先A、月月福2号优先A1、月月福2号优先A2、月月福3号优先A2均将于4月14日开放，当期预期收益率分别为5.60%、6.80%、6.05%、6.00%。

　　类似“月月福”系列这样的优先级产品对于渴求稳健收益、具有闲置资金的投资者来说，是个不错的选择。与银行理财产品相比，申购赎回费用全免；收益随着持有时间的增加而增加，月月开放、月月分红，可锁定收益；分级结构，本金安全性高；操作简单，可通过证券基金账户在电脑上购买。

　　对于后期债市行情，财通证券相对谨慎看好，认为在经济形势、资金面和债市自身节奏等多方面因素作用下，今年二季度债市仍然相对乐观。虽然超日债违约事件等仍在发酵，但在零星的违约事件影响之下，会有不少债券遭到错杀，而券商具有明显的投研优势，能够甄别债券的优劣，在风险可控的情况下取得超额收益。